Nastroje na rynku mogą pozostać niestabilne po niedawnym porażce, ponieważ w tym tygodniu inwestorzy zwrócą uwagę na kluczowe wskaźniki z głównych gospodarek. W szczególności istotne dla kształtowania się trendów na światowych rynkach będą dane o inflacji w USA.
Po zawirowaniach na rynku w ostatnich tygodniach, w tym tygodniu w centrum uwagi znajdzie się kilka kluczowych publikacji i wydarzeń gospodarczych, w tym drugie czytanie kwartalnego PKB strefy euro, dane o inflacji w USA za lipiec oraz decyzja Banku Rezerw Nowej Zelandii w sprawie stóp procentowych.
Pomimo oznak ponownego zaufania zmienność na rynku może się utrzymywać, w zależności od reakcji inwestorów na te wskaźniki gospodarcze i politykę banku centralnego.
Europa
W tym tygodniu w centrum uwagi będą wstępne dane o PKB strefy euro, ponieważ wzrost gospodarczy jest kluczowym czynnikiem wykorzystywanym przez Europejski Bank Centralny (EBC) do kształtowania swojej polityki pieniężnej. Dane o PKB dostępne są w trzech wersjach: wstępne dane flash, dane flash i dane skorygowane. Wstępne dane wskazują, że gospodarka strefy euro wzrosła o 0,3% kwartał do kwartału, po stagnacji w pierwszym kwartale i ujemnym wzroście w ostatnim kwartale 2023. Oczekuje się, że wstępne dane potwierdzą ten wzrost na poziomie 0,3%.
Niemcy opublikują także indeks nastrojów gospodarczych ZEW za lipiec, będący kluczowym wskaźnikiem perspektyw gospodarczych w strefie euro. Od 2022 roku Niemcy są pod silnym wpływem rosyjskiej agresji na Ukrainę.
Najnowsze dane pokazują, że niemiecka gospodarka poprawiła się w 2024 r., a w czerwcu indeks ZEW wzrósł siódmy miesiąc z rzędu. Choć indeks spadł w lipcu, konsensus sugeruje, że może on nadal odzwierciedlać pozytywne perspektywy.
W Wielkiej Brytanii w tym tygodniu opublikowanych zostanie kilka kluczowych danych, w tym dane o CPI, sprzedaży detalicznej i zatrudnieniu za lipiec oraz PKB za czerwiec. Inflacja spadła w czerwcu do 2% rok do roku, zgodnie z celem Banku Anglii (BOE).
Na początku tego miesiąca BOE dokonał pierwszej obniżki stóp procentowych od 2020 roku, co spowodowało gwałtowny spadek funta szterlinga. Jednakże powrót inflacji może opóźnić dalsze obniżki stóp procentowych i potencjalnie wesprzeć funta. Konsensusowe prognozy wskazują, że inflacja może osiągnąć w lipcu 2,3%.
Jednocześnie oczekuje się, że stopa bezrobocia w Wielkiej Brytanii wzrośnie w czerwcu do 4,5%, w porównaniu z 4,4% w maju. Oczekuje się, że średnie dochody wzrosną o 4,6% w ciągu trzech miesięcy poprzedzających czerwiec, czyli wolniej niż odnotowany wcześniej wzrost o 5,7%. To spowolnienie wzrostu płac może wskazywać na dalsze spowolnienie inflacji.
Stany Zjednoczone
Lipcowy wskaźnik CPI w USA będzie kluczowy dla Wall Street i rynków światowych, ponieważ stanowi główny wskaźnik decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. Roczny wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich wzrósł w czerwcu o 3%, co stanowi najmniejszy wzrost od czerwca 2023 r. Podobny wzrost o 3% przewidywany jest w lipcu. Jednak wyższy niż oczekiwano odczyt może skłonić Fed do opóźnienia decyzji o obniżce stóp procentowych i potencjalnie ponownie zakłócić rynki akcji.
Inne kluczowe dane ekonomiczne, na które warto zwrócić uwagę, to amerykański indeks cen producentów (PPI) i dane dotyczące sprzedaży detalicznej za lipiec. Oczekuje się, że wskaźnik PPI, który mierzy koszty produkcji i służy jako ważny wskaźnik inflacji, wzrośnie o 0,2% w porównaniu z poprzednim miesiącem po wzroście o 2,6% rok do roku w czerwcu – najwyższym poziomie od marca 2023 r.
Oczekuje się, że sprzedaż detaliczna, która odzwierciedla siłę nabywczą konsumentów, po czerwcowej stagnacji, wzrośnie o 0,3% miesiąc do miesiąca. Wyższe od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej mogą sygnalizować zwiększoną presję inflacyjną.
Azja i Pacyfik
Decyzja RBNZ w sprawie stóp procentowych jest ważnym wydarzeniem dla regionu Azji i Pacyfiku. W lipcu bank centralny wstrzymał podwyżkę stóp procentowych po raz ósmy z rzędu, ale przyjął bardziej gołębie stanowisko w związku ze spowolnieniem wzrostu gospodarczego i rosnącym bezrobociem. Pomimo tej zmiany analitycy oczekują, że RBNZ utrzyma na tym posiedzeniu oficjalną stopę procentową, gdyż roczna inflacja utrzymuje się na poziomie 3,3%, powyżej docelowego zakresu 1–3%.
Oczekuje się, że Chiny opublikują kilka kluczowych wskaźników gospodarczych za lipiec, w tym produkcję przemysłową, sprzedaż detaliczną i inwestycje w środki trwałe. Wskaźniki te zapewnią wgląd w trajektorię gospodarczą kraju, przy czym konsensus wskazuje, że ożywienie gospodarcze w Chinach może w dalszym ciągu przyspieszać.
Wreszcie, australijski indeks wzrostu płac i dane o zatrudnieniu będą miały w tym tygodniu również wpływ na dolara australijskiego i lokalne rynki akcji.
