W maju aktywność sektora prywatnego w strefie euro rosła w najszybszym tempie od roku. Sektor usług i sektor produkcyjny w Niemczech przekroczyły oczekiwania, natomiast sektor usług we Francji spowolnił.
Aktywność sektora prywatnego w strefie euro wykazała w maju obiecujący wzrost, napędzany silną ekspansją w sektorze usług i zmniejszonym spadkiem w sektorze produkcyjnym.
Sektor usług w tym miesiącu nadal rósł, a najnowsze badanie PMI HCOB Flash Services, opracowane przez S&P Global, wyniosło 53,3. Liczba ta przekracza krytyczny próg 50, który oddziela ekspansję od kurczenia się. Odpowiada on 53,3 z poprzedniego miesiąca, ale jest nieco niższy od oczekiwanych 53,5.
W sektorze przetwórstwa przemysłowego tempo spadku osłabło, a wstępny wskaźnik PMI wzrósł do 47,4 z 45,7 poprzednio, znacznie przekraczając prognozę na poziomie 46,2.
Wskaźnik HCOB Flash Composite PMI dla strefy euro – kluczowy wskaźnik ogólnej kondycji gospodarki – wzrósł w maju do 52,3 z 51,7 w kwietniu, przekraczając oczekiwane 52 i wyznaczając tempo największej ekspansji od roku.
Pojawiły się jednak istotne różnice pomiędzy dwiema największymi gospodarkami strefy euro. W Niemczech aktywność gospodarcza przekroczyła oczekiwania zarówno w sektorze usług, jak i produkcji. Z kolei Francja odnotowała spowolnienie w sektorze usług, co spowodowało, że szerszy złożony wskaźnik PMI ponownie znalazł się na obszarze spadków.
Aktywność niemieckiego sektora prywatnego sygnalizuje silne ożywienie
Złożony wskaźnik PMI wzrósł w maju do 52,2 z 50,6 i powyżej prognozy 51, co stanowi najwyższy odczyt od roku i wskazuje na umiarkowaną ekspansję działalności sektora prywatnego.
Wskaźnik PMI dla usług wzrósł z 53,2 do 53,9, przekraczając oczekiwane 53,5 i sygnalizując najszybszy wzrost od czerwca 2023 r. Wskaźnik PMI dla przemysłu wzrósł w kwietniu z 42,5 do 45,4, przekraczając prognozy na poziomie 43,1.
„Te liczby dają nadzieję. Wskaźnik produkcji przemysłowej osiągnął w maju najwyższy poziom od 13 miesięcy, podczas gdy ożywienie w sektorze usług przyspieszyło. W rezultacie złożony wskaźnik PMI sygnalizuje obecnie solidny wzrost” – skomentował dr Cyrus de la Rubia. Główny ekonomista Hamburg Commercial Bank.
Dr de la Rubia uważa, że może to oznaczać zwrot w niemieckim sektorze produkcyjnym w obliczu rosnących zamówień eksportowych. Zauważył: „Ci, którzy przewidują przedłużającą się słabość niemieckiej gospodarki, wkrótce mogą się mylić”.
Podkreślił również, że do pozytywnych perspektyw przyczyniła się poprawa produkcji i nowy biznes, w tym zwiększony popyt zagraniczny i turystyka. Dodatkowo zauważył, że firmy z większym optymizmem patrzą na przyszłą działalność, o czym świadczy znacznie szybsze tempo zatrudniania.
Sektor usług we Francji spowalnia
Złożony wskaźnik PMI HCOB Flash France spadł w maju do 49,1 z 50,5 w kwietniu, co oznacza pierwszy spadek w 2024 r. i przeniesienie się z obszaru ekspansji na obszar kurczenia się.
Spadek ten wyjaśniono głównie dalszym spowolnieniem działalności w usługach, która ma największe znaczenie w złożonym indeksie PMI, co spowodowało spadek indeksu poniżej krytycznego progu 50,0.
Zamówienia eksportowe w dalszym ciągu spadały, co wskazuje, że poprawa warunków sprzedaży wynikała głównie z rynku krajowego.
„Środowisko globalne ma znaczący wpływ na francuską gospodarkę” – skomentował Norman Liebke, ekonomista w Hamburg Commercial Bank.
Liebke stwierdził, że ceny środków produkcji pozostają wysokie ze względu na rosnące płace i rosnące koszty energii, a trwający kryzys na Bliskim Wschodzie przyczynia się do tych wyzwań.
Jednak Liebke zauważył, że pomimo ogólnego spowolnienia pojawiły się pewne pozytywne sygnały. Wyjaśnił, że choć indeks PMI dla produkcji kompozytów HCOB spadł w maju poniżej 50, nie ma powodów do większych obaw. Popyt wzrósł po raz pierwszy od ponad roku, a zatrudnienie w dalszym ciągu dynamicznie rośnie.
Działalność usługowa z pewnością spadła, ale tylko nieznacznie iw znacznie wolniejszym tempie niż w poprzednich miesiącach. Co więcej, francuski sektor produkcyjny stopniowo odzyskuje siły.
Europejskie giełdy i euro reagują pozytywnie
Reakcje rynku po błyskawicznej publikacji wskaźnika PMI w maju były generalnie pozytywne dla wszystkich aktywów finansowych w strefie euro.
Euro umocniło się wobec dolara amerykańskiego, a o godzinie 10:30 czasu środkowoeuropejskiego para EUR/USD osiągnęła poziom 1,0840.
Akcje również wzrosły, a indeks Euro Stoxx 50 wzrósł o 0,4%, czemu sprzyjały pozytywne sygnały ze Stanów Zjednoczonych po tym, jak Nvidia przekroczyła prognozy zysków i przychodów za pierwszy kwartał.
Spośród 50 największych europejskich spółek najwięcej zyskał holenderski producent chipów ASML Holding, który zyskał ponad 3,5%, a za nim plasowali się Schneider Electric z 1,9% i SAP z 1,3%.
Euro Stoxx 600 wzrósł nieznacznie o 0,2%.
