Decyzje dotyczące polityki pieniężnej podjęte przez niektóre z największych banków centralnych świata znajdą się w centrum uwagi w tym tygodniu w obliczu ogólnoświatowych spekulacji, że zakończono już podnoszenie kluczowych stóp procentowych.
Główne europejskie indeksy giełdowe pozostały stabilne około godziny 11:00 czasu środkowoeuropejskiego w poniedziałek rano, a inwestorzy uważnie monitorują rozwój sytuacji na rynku w tym tygodniu: najważniejszym punktem programu są najnowsze dane o inflacji w USA, a także decyzje w sprawie kluczowych stóp procentowych podejmowane na podstawie niektórych wiodących światowych indeksów . najważniejsze banki centralne, w tym Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych (Fed), Europejski Bank Centralny (EBC), Bank Anglii (BoE) i Narodowy Bank Szwajcarii (SNB).
Lepszy od oczekiwań raport z rynku pracy w USA z zeszłego tygodnia podsycił optymizm inwestorów co do miękkiego lądowania gospodarki i wysłał indeks S&P 500 (śledzący zachowanie giełdy 500 największych spółek notowanych na giełdzie w Stanach Zjednoczonych) oraz Nasdaq (tzw. indeks śledzący spółki technologiczne). ) do najwyższych poziomów zamknięcia od początku 2022 r.
W poniedziałek rano ceny ropy i złota były ujemne, podczas gdy kontrakty terminowe na ropę Brent osiągnęły cenę nieco powyżej 75,20 dolarów (69,86 euro) za baryłkę, a kontrakty terminowe na ropę US West Texas Intermediate wyniosły około 70,60 dolarów.
Co porusza ręce inwestorów w tym tygodniu?
Oczekuje się, że „rynkowy rollercoaster” rozpocznie się we wtorek, kiedy między innymi rząd USA opublikuje raport o inflacji konsumenckiej. Dane te poprzedzą środowe ogłoszenie przez Fed kolejnej podwyżki stóp procentowych, przy czym analitycy nie spodziewają się zmiany stóp procentowych.
„Kiedy Rezerwa Federalna pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie w listopadzie… nadal istniało duże prawdopodobieństwo, że ostatnie posiedzenie w 2023 r. zaoferuje możliwość kolejnej podwyżki stóp procentowych na zakończenie roku” – powiedział Michael Hewson, dyrektor ds. rynków. analityk w CMC Markets UK.
„W ciągu następnych tygodni perspektywa takiego zdarzenia prawie zniknęła, chociaż na początku tego miesiąca prezes Fed Jay Powell nalegał, że perspektywa dalszych podwyżek jest nadal możliwa i że w nadchodzących miesiącach mogą nastąpić obniżki stóp procentowych” – dodał. .
W tym tygodniu po decyzji Fed nastąpi seria komunikatów banków centralnych, a w czwartek EBC, BoE, SNB i norweski bank centralny ogłoszą swoją najnowszą decyzję w sprawie polityki pieniężnej.
EBC: inflacja spada, ale niewystarczająco
Europejscy inwestorzy uważnie śledzą komunikat EBC. Choć jest mało prawdopodobne, aby bank drastycznie obniżył obecne podstawowe stopy procentowe, konferencja prasowa po ogłoszeniu decyzji z pewnością zostanie szczegółowo przeanalizowana, aby dowiedzieć się, kiedy instytucja kierowana przez Christine Lagarde będzie gotowa na złagodzenie rygorystycznych warunków monetarnych w strefie euro.
EBC utrzymywał jak dotąd stopy procentowe na rekordowo niskim poziomie, aby pomóc inflacji spowolnić do celu na poziomie 2%. Z drugiej strony gospodarka UE walczy o rozwój ze względu na wysokie stopy procentowe, które nie sprzyjają nowym inwestycjom.
Dane o inflacji w listopadzie wyniosły zaskakująco wolno i wyniosły 2,4%, co oznacza gwałtowny spadek z 5,3% trzy miesiące wcześniej. Ostatnie dane o inflacji wywołały spekulacje, że EBC może obniżyć stopy wcześniej niż oczekiwano, choć prawie na pewno nie stanie się to przed końcem roku.
Choć nie planuje się żadnych zmian w polityce, największym wyzwaniem, przed którym stoi Christine Lagarde, jest przekonanie rynku, że obniżki stóp rozpoczną się znacząco dopiero latem przyszłego roku, biorąc pod uwagę złą sytuację europejskiej gospodarki – twierdzi Hewson.
Na poniedziałkowe nastroje europejskich inwestorów wpływ miało także nowe badanie, z którego wynika, że do końca 2023 r. strefa euro zmierza w stronę recesji. Ekonomiści ankietowani przez Bloomberg przewidują spadek produktu krajowego brutto (PKB) o 0,1% w ostatni kwartał 2023 r. w tym roku – zupełne przeciwieństwo oczekiwań Komisji Europejskiej.
Czego można się spodziewać po gospodarce Wielkiej Brytanii
Ostatnie posiedzenie BoE w sprawie polityki pieniężnej w 2023 r. również da inwestorom wskazówki dotyczące terminu obniżek kluczowych stóp procentowych. Rynek oczekuje, że koszt kredytu utrzyma się na najwyższym od 15 lat poziomie 5,25% do połowy 2024 roku.
Wykazują jednak oznaki utrzymywania się inflacji w stopniu większym niż oczekiwano, ponieważ wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) wzrósł o 4,6% w ciągu 12 miesięcy poprzedzających październik 2023 r.
Hewson spodziewa się „długoterminowego wyższego podejścia”, co oznacza, że stopy procentowe powinny pozostać wysokie przez dłuższy okres.
„Jednak największym zmartwieniem Banku Anglii jest wzrost płac, który obecnie wynosi 7,9%” – stwierdził, dodając, że rynki już wyceniają niektóre obniżki stóp procentowych na przyszły rok, „chociaż mogą one nastąpić równie dobrze po zatwierdzeniu przez EBC zaczął je zmniejszać”.
Najnowsze dane o płacach w Wielkiej Brytanii, które mają wykazać wolniejszy wzrost wynagrodzeń, zostaną opublikowane we wtorek, a w środę opublikowany zostanie szacunek PKB Wielkiej Brytanii w październiku.
Po tym, jak w ciągu trzech miesięcy do września prawie udało się uniknąć spadku, „niektóre z najnowszych danych ekonomicznych… wykazały niewielką poprawę” – powiedział Hewson.
„Ostatnie dane sugerują, że brytyjska gospodarka może uniknąć recesji pod koniec tego roku” – dodał.
W jaki sposób technologia wpłynie na wzloty i upadki tego tygodnia?
Oczekuje się, że w tym tygodniu wyniki ogłosi także kilka firm technologicznych: poniedziałkowe wyniki Oracle oraz środowy raport Adobe uwydatnią potencjał ich produktów w chmurze i sztucznej inteligencji.
„Cena akcji Adobe miała za sobą dobry rok, pomimo krótkiego spadku po wynikach za trzeci kwartał” – powiedział Hewson.
Oczekuje się, że zyski Adobe będą napędzane rozwojem produktów AI. W poprzednim kwartale spółka odnotowała 10% wzrost przychodów i znaczny zysk na akcję w wysokości 4,09 USD, przy czym w ciągu ostatnich kilku tygodni akcje osiągnęły najwyższy poziom od grudnia 2021 r.
