Pod koniec października Europejski Bank Centralny (EBC) utrzymał stopę procentową na poziomie 4%, po 10 kolejnych podwyżkach, począwszy od lipca 2022 r. W miarę uspokajania się inflacji ekonomista Osama Rizvi wyjaśnia dla TylkoGliwice Business perspektywy obniżki stóp procentowych i dlaczego jest to ważne dla Europejczyków.
Następne posiedzenie EBC odbędzie się 14 grudnia 2023 r. i wielu analityków przewiduje inne wyniki Europejskiego Banku Centralnego: utrzymanie, podwyższenie lub obniżkę stóp procentowych. Ostatnim razem bank zawiesił stawkę na poziomie 4%.
„W ostatnich tygodniach wypowiedzi urzędników EBC pokazały, że czas na pokojowy konsensus w Radzie Prezesów dobiegł końca. Niektórzy członkowie stwierdzili, że pozostają otwarci na perspektywę kolejnej podwyżki stóp procentowych, inni uznali, że jest za wcześnie na dyskusję w sprawie stóp procentowych. inni przyznali, że obniżki stóp rzeczywiście zostaną rozważone gdzieś w 2024 r. Doświadczeni obserwatorzy EBC wiedzą, że tak zróżnicowana lista komentarzy „nie może oznaczać jedynie, że dyskusja na temat dalszych działań toczy się pełną parą” – stwierdzili analitycy ING.
Jaki wpływ mają na Ciebie stopy procentowe?
Wyższe stopy procentowe mają negatywny wpływ na konsumentów, ponieważ kredyty hipoteczne i odsetki od innych pożyczek stają się drogie. Ponadto wraz ze wzrostem kosztów prowadzenia działalności (obecnie, gdy stopy procentowe są wysokie), zazwyczaj są one przenoszone na konsumentów, co zasadniczo oznacza, że ostatecznie płacisz więcej za przedmioty codziennego użytku.
To napędza kryzys kosztów życia, który w taki czy inny sposób dotyka większość obywateli Europy. Tymczasem, gdy stopy spadają, następuje odwrotność powyższego i ogólna gospodarka rośnie.
Bankiem centralnym strefy euro jest Europejski Bank Centralny, który spotyka się 8 razy w roku (co 6 tygodni) w celu ustalenia stopy procentowej. Nazywa się to posiedzeniem Rady Prezesów ds. polityki pieniężnej.
Dlaczego stopy procentowe rosną?
Podnoszenie stóp procentowych pełni różne funkcje, ale najważniejsza z nich to walka z inflacją.
Świat był świadkiem bezprecedensowego wzrostu inflacji po pandemii. Powodów było wiele, ale najważniejszym był wzrost podaży pieniądza. Ponadto, w miarę jak łańcuchy dostaw na całym świecie borykały się z trudnościami, były przerywane i odłączone, zakłócenia te doprowadziły do wzrostu cen towarów, jak pokazuje Baltic Dry Index – który śledzi koszt transportu towarów suchych luzem – który osiągnął najwyższy poziom w 12 lat. .
Doprowadziło to do wzrostu cen surowców. Europejska firma importująca nici z Bangladeszu musiała teraz zapłacić dwukrotnie wyższą kwotę niż przed pandemią. Właściciel przerzuciłby te zwiększone koszty na konsumentów, co w konsekwencji spowodowałoby inflację.
Banki centralne na całym świecie, w tym Europejski Bank Centralny (EBC), walczą z inflacją podnosząc stopy procentowe.
Czy EBC obniży stopy w 2024 r.?
Teraz, gdy znamy już tajniki polityki pieniężnej i jej związek z inflacją, czas zadać główne pytanie: czy EBC następnym razem obniży stopy procentowe?
Inflacja w strefie euro spadła w listopadzie do 2,4%, najniższego poziomu od lipca 2021. EBC wyznaczył cel inflacyjny na poziomie 2% i wydaje się, że wszystko zmierza w tym kierunku.
Obecne nastroje wskazują, że EBC stanie się pierwszym bankiem centralnym, który obniży stopy procentowe, na co wskazują wypowiedzi François Villeroy de Galhau na niedawnej konferencji. Powiedział, że bez szoków można spodziewać się zakończenia cyklu podwyżek stóp procentowych, gdyż postęp w dezinflacji jest „szybszy niż oczekiwano”.
Doprowadziło to do spadku rentowności obligacji rządowych do najniższego poziomu od kilku miesięcy, a inwestorzy obstawiają obecnie spadek z 75% szansą na obniżkę stóp procentowych, w porównaniu z 40% w zeszłym tygodniu. Goldman Sachs przesunął także szacunkową datę obniżki stóp procentowych EBC z trzeciego kwartału 2024 r. na drugi.
Inni jednak uważają, że jest za wcześnie na otwieranie butelki szampana, bo walka z inflacją się nie skończyła. Innes McFee, główny ekonomista Oxford Economics, powiedział, że EBC najprawdopodobniej popełni błąd w polityce pieniężnej (zbyt wcześnie obniży stopy procentowe).
Christine Lagarde, prezes EBC, wyraziła obawy, że spodziewa się dalszego wzrostu inflacji w miarę zniesienia dotacji do cen energii.
Na początku zeszłego miesiąca powiedziała także, że EBC zacznie obniżki stóp procentowych dopiero „w ciągu najbliższych dwóch kwartałów”.
„Mimo że słabe wskaźniki ustabilizowały się ostatnio na niskim poziomie, słabe tło makroekonomiczne nie uzasadnia już podwyżek stóp procentowych, nawet dla jastrzębi. Jednak na posiedzeniu w przyszłym tygodniu EBC będzie rozważał nie tylko osłabienie wzrostu gospodarczego i wzrost silniejszy niż oczekiwano. spadek inflacji w strefie euro” – odnotował także ING w swoim najnowszym raporcie przed posiedzeniem EBC.
Ponadto, jak również zauważył ING, EBC będzie musiał wziąć pod uwagę rynek pracy i dynamikę płac, które pozostają stosunkowo wysokie.
„A biorąc pod uwagę inflację bazową i zasadniczą nadal powyżej celu, wszelkie rozmowy o rychłej obniżce stóp procentowych byłyby przedwczesne” – dodał ING.
