Największa gospodarka świata rosła znacznie szybciej, niż oczekiwano na koniec 2023 r., przez co recesja była coraz mniej prawdopodobna.
Stany Zjednoczone otrzymały niespodziewany impuls dla swojej gospodarki, gdyż produkt krajowy brutto (PKB) tego kraju odnotował roczny wzrost na poziomie około 3,3% w okresie od października do grudnia.
Wartość ta, dotycząca produkcji towarów i usług w Stanach Zjednoczonych, była znacznie powyżej prognoz na poziomie 2%, choć spadła z poziomu 4,9% odnotowanego od lipca do września.
Jak ujawnił Departament Handlu USA, PKB za cały rok wyniósł 2,5%, w porównaniu z 1,9% w 2022 r.
Konsumenci są postrzegani jako główny czynnik napędzający ten raport o silnym wzroście, a ich wydatki rosną w ostatnim kwartale 2023 r. w tempie 2,8% rocznie.
Miękkie lądowanie?
Rok temu wielu analityków obawiało się, że rosnące stopy procentowe spowodują recesję w Stanach Zjednoczonych, utrudniając zaciąganie pożyczek i wydatki. Jednak obecnie ta prognoza wydaje się coraz bardziej nieprawdopodobna.
W odpowiedzi na powrót inflacji w związku z łagodzeniem ograniczeń związanych z pandemią, Rezerwa Federalna (Fed) rozpoczęła w marcu 2022 r. podwyżki stóp procentowych.
Od tego czasu stawki wzrosły 11-krotnie, a górna granica stawki wynosi obecnie 5,5%, co jest najwyższym poziomem od ponad 20 lat.
Jednak zamiast paraliżować gospodarkę, wysokie koszty pożyczek spowolniły inflację, nie szkodząc poważnie wskaźnikom zatrudnienia i wzrostowi, sygnalizując, że Fed jest bliski osiągnięcia „miękkiego lądowania”.
Na razie stopa inflacji w USA nadal przekracza cel 2%, ale roczna inflacja spadła z najwyższego poziomu 9,1% w czerwcu 2022 r. do poziomu 3,4% w porównaniu z zeszłym miesiącem.
Oznacza to, że choć ceny nadal rosną, tempo wzrostu jest wolniejsze.
Czwartkowe dane pokazały także, że indeks PCE, miara inflacji uwzględniająca koszty utrzymania gospodarstw domowych, wzrósł w ostatnim kwartale 2023 r. o 1,7% w porównaniu do 2,6% w trzecim kwartale.
Jeśli chodzi o rynek pracy, zwolnienia były mniejsze niż oczekiwano, a wzrost wynagrodzeń był w zeszłym roku silny, co przyczyniło się do wsparcia wydatków konsumenckich.
Stopa bezrobocia utrzymuje się poniżej 4% przez 23 miesiące z rzędu, co jest najtrwalszym wynikiem od lat 60. XX wieku, chociaż w ubiegłym tygodniu liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA nieznacznie wzrosła.
Aby utrzymać rynek pracy na pozytywnej trajektorii, toczą się dyskusje na temat tego, kiedy Fed powinien zacząć zdejmować nogę z pedału walki z inflacją.
„W sytuacji, gdy rynek pracy wykazuje stałą odporność, Fed może nie spieszyć się z inicjowaniem obniżek stóp procentowych” – stwierdził JP Morgan w oświadczeniu z początku stycznia.
„Są jednak oznaki ochłodzenia rynku pracy: liczba ofert pracy spadła w listopadzie do 8,79 mln z 8,85 mln w poprzednim miesiącu”.
Do tego dochodzi obawa, że wydatki konsumenckie będą dalej spadać w miarę upływu roku, mimo że w ostatnich miesiącach 2023 r. pozostały wysokie.
Apetyt konsumentów udało się jak dotąd przetrwać burzę wysokich stóp procentowych dzięki odporności rynku pracy, rządowym pakietom stymulacyjnym i oszczędnościom związanym z pandemią, ale te rezerwy zaczynają się wyczerpywać.
Może to skłonić Fed do obniżek stóp procentowych, choć urzędnicy ostrzegają, że walka z wysoką inflacją jeszcze się nie zakończyła.
