Europejskie rynki finansowe są gotowe zareagować na dwa główne wydarzenia: decyzję Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych oraz wybory do Parlamentu Europejskiego.
To będzie kluczowy tydzień dla rynków europejskich, ponieważ EBC może po raz pierwszy od ośmiu lat obniżyć stopy procentowe. Wybory europejskie, które odbędą się 6 czerwca, również ukształtują regionalny krajobraz polityczny. Ponadto Stany Zjednoczone opublikują majowe dane o zatrudnieniu, które będą kluczowym wskaźnikiem dla kolejnej decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych.
Europa
Powszechnie oczekuje się, że EBC zainicjuje w piątek obniżkę stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego, podnosząc główną stopę refinansowania do 4,25%. Inflacja w strefie euro wykazuje utrzymującą się tendencję dezinflacyjną. Prognozowana główna inflacja CPI w maju wyniesie 2,6%, co oznacza ósmy miesiąc z rzędu poniżej 3%, choć nieco powyżej szacunków na poziomie 2,5%. Bank centralny zasygnalizował, że jest gotowy poluzować politykę pieniężną, jeśli inflacja będzie nadal systematycznie rosła w kierunku poziomu docelowego. Olli Rehn, członek Rady Prezesów EBC, zauważył trwałe spowolnienie inflacji w strefie euro, wskazując, że czerwiec jest dogodnym momentem na obniżkę stóp procentowych.
Wybory do Parlamentu Europejskiego zaplanowano na 6–9 czerwca i weźmie w nich udział prawie 450 milionów obywateli Europy. Aktualne sondaże TylkoGliwice sugerują, że ustępująca prezydent UE Ursula von der Leyen ma zapewnić sobie kolejną pięcioletnią kadencję. Jednak wzrost prawicowego poparcia społecznego może postawić przewidywany wynik pod znakiem zapytania. Rosnący wpływ radykalnej prawicy prawdopodobnie będzie miał wpływ na kluczowe polityki, takie jak Zielony Ład, ustawodawstwo imigracyjne i budżet UE.
Te dwa kluczowe wydarzenia mogą osłabić euro w kontekście niepewności gospodarczej i politycznej. Choć oczekuje się, że EBC rozpocznie obniżki stóp procentowych wcześniej niż amerykański Fed, może to wywrzeć presję na obniżkę kursu euro w stosunku do dolara. Co więcej, europejskie giełdy mogą nadal spadać, jeśli inwestorzy zachowają ostrożność w obliczu takiego rozwoju sytuacji.
Ponadto oczekuje się, że Szwajcaria opublikuje indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) za maj. Inflacja w kraju utrzymuje się od czerwca 2023 r. poniżej 2%. W kwietniu roczny wskaźnik CPI wzrósł do 1,4% z 1% w marcu, co stanowi najwyższy poziom od grudnia 2023 r. Inflacja w maju powinna utrzymać się na poziomie 1,4% rocznie. Narodowy Bank Szwajcarii obniżył w marcu stopy procentowe o 25 punktów bazowych do 1,5% w związku ze spadkiem poziomu inflacji poniżej docelowego przedziału.
Stany Zjednoczone
Rynki będą uważnie przyglądać się danym o zatrudnieniu w USA, aby uzyskać wgląd w trajektorię gospodarczą kraju. Pomimo oznak spowolnienia, kwietniowe dane sugerują, że amerykańskie rynki pracy pozostają napięte, a stopa bezrobocia od stycznia 2022 r. utrzymuje się poniżej 4%.
W centrum uwagi znajdą się dwa kluczowe dane: wolne miejsca pracy w JOLTS za marzec i dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za kwiecień. Dane JOLTS służą jako miara popytu na pracę, pokazując wszystkie stanowiska otwarte w ostatnim dniu roboczym miesiąca. Z drugiej strony dane o zatrudnieniu poza rolnictwem stanowią miarę zmiany zatrudnienia w miesiącu, dostarczając tym samym nowszych informacji na temat rynku pracy.
Według Biura Statystyk Pracy Departamentu Pracy w marcu liczba ofert pracy w USA spadła o 325 000 do 8,488 mln, co stanowi najniższy poziom od lutego 2021 r. Jednocześnie w kwietniu utworzono łącznie 175 tys. nowych miejsc pracy, najmniej od października 2023 r., a stopa bezrobocia wzrosła do 3,9% z 3,8% w poprzednim miesiącu. Najnowsze dane wskazują na potencjalne spowolnienie wzrostu liczby miejsc pracy w kraju.
Konsensus sugeruje, że w USA utworzy się 185 000 nowych miejsc pracy, a stopa bezrobocia utrzyma się w maju na poziomie 3,9%. Osłabienie na rynku pracy jest uważane za dobrą wiadomość dla giełd, ponieważ stanowi zachęcający sygnał dla inflacji. Może to zwiększyć prawdopodobieństwo, że Fed wkrótce obniży stopy procentowe.
Azja i Pacyfik
Dane dotyczące bilansu handlowego Chin za maj będą w tym tygodniu głównym tematem dyskusji w Azji. W kwietniu dane dotyczące chińskiego handlu powróciły do wzrostu, przy wzroście importu o 8,4%, a eksportu o 1,5%, co wskazuje na odbicie ożywienia gospodarczego w drugiej co do wielkości gospodarce świata w ostatnich miesiącach. Najnowsze dane pokazują, że Chiny importowały więcej z UE, co oznacza wzrost o prawie 2,5% w porównaniu z rokiem ubiegłym, podczas gdy eksport spadł o 3,5%. Pozytywne dane gospodarcze z Chin ogólnie dobrze wróżą rynkom światowym, zwłaszcza europejskim giełdom dóbr luksusowych.
Australia opublikuje dane o PKB za pierwszy kwartał, co może mieć wpływ na regionalne rynki akcji. Oczekuje się, że wzrost gospodarczy utrzyma się na tym samym poziomie 0,2% w porównaniu z ostatnim kwartałem w porównaniu z 0,3% i 0,5% w drugim i trzecim kwartale 2023 r. Pomimo spowolnienia wzrostu gospodarczego Bank Rezerw Australii pozostaje jastrzębi , biorąc pod uwagę oznaki odrodzenia się inflacji w kraju.
Kanada
W tym tygodniu decyzję o stopie procentowej podejmie także Bank of Canada (BOC). Oczekuje się, że bank pozostawi główną stopę procentową na niezmienionym poziomie 5% siódmy raz z rzędu. Inflacja w kraju uległa spowolnieniu, a CPI w kwietniu spadł do 2,7% z 2,9% w marcu. Poziom ten pozostaje jednak powyżej celu Banku Kanady wynoszącego 2%.
