Korzystna sytuacja rynkowa w strefie euro i Wielkiej Brytanii, a także spadająca inflacja w USA mogą skłonić amerykańską Rezerwę Federalną do rozważenia obniżki stóp procentowych. W miarę umacniania się euro i funta Fed może czuć się zmuszony do dostosowania stóp procentowych, aby utrzymać konkurencyjność dolara.
Euro i europejskie giełdy wzrosły po wtorkowej publikacji danych o inflacji w USA. Inflacja w Stanach Zjednoczonych spadła w lipcu do 2,9% rok do roku, z 3% w poprzednim miesiącu i poniżej oczekiwanych 3%.
W połączeniu z niższym niż oczekiwano indeksem cen producentów (PPI) opublikowanym we wtorek, inwestorzy uważają, że dane te wzmocniły argumenty za obniżką stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed) w przyszłym miesiącu.
Rynki wyceniają obecnie możliwość większej obniżki o 0,5 punktu procentowego.
Euro osiąga nowe roczne maksimum
Po publikacji danych o inflacji w USA euro wzrosło powyżej 1,1 dolara, najwyższego poziomu od stycznia. Od końca czerwca para EUR/USD wzrosła o 3% w wyniku osłabienia dolara amerykańskiego.
Indeks USD, mierzący wartość dolara w stosunku do koszyka walut obcych, spadł do najniższego poziomu od czterech miesięcy. W związku z oczekiwaniem, że Fed rozpocznie obniżki stóp procentowych od przyszłego miesiąca, banki centralne na całym świecie rozpoczną wyścig w celu obniżenia stóp procentowych, co może doprowadzić do wojny walutowej.
Euro umocniło się także znacząco wobec funta szterlinga po publikacji przez Wielką Brytanię słabszych od oczekiwań danych o inflacji za lipiec. Para EUR/GBP wzrosła o 0,44% do nieco poniżej 0,86, osiągając w środę najwyższy poziom od tygodnia, podczas gdy funt brytyjski spadł w obliczu rosnących oczekiwań, że Bank Anglii dokona w tym roku dalszych obniżek stóp procentowych. Euro zyskało także 2% w stosunku do funta szterlinga w sierpniu, uznając go za walutę bezpiecznej przystani podczas światowego zamieszania na początku tego miesiąca.
Na początku sierpnia euro również zyskało na wartości w następstwie zawirowań na światowym rynku, będąc postrzeganą jako waluta bezpiecznej przystani. W miarę jak coraz więcej banków centralnych przyłącza się do trendu obniżania stóp procentowych, przyszłomiesięczne posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) będzie uważnie obserwowane. Urzędnik EBC zapowiedział dwie kolejne obniżki stóp procentowych we wrześniu i listopadzie tego roku. Jednakże inflacja w strefie euro wykazała w lipcu oznaki ożywienia, co skomplikowało perspektywę obniżki stóp procentowych przez bank.
Rynki europejskie wspinają się pod wpływem nastrojów na ryzyko
Europejskie giełdy notowały w środę wzrosty w związku z powszechnym wzrostem po publikacji danych o inflacji w USA, przy czym kontrakty terminowe wskazywały na wyższe otwarcie w całej Europie. Na rynkach światowych dominował sentyment do ryzyka, gdyż oczekiwano, że oczekiwania na niższe stopy procentowe pobudzą wzrost gospodarczy i wyceny spółek.
Indeks Euro Stoxx 600 wzrósł o 0,43% do 504,11 pkt, osiągając najwyższy poziom od prawie dwóch tygodni, za co odpowiadał sektor podróży i wypoczynku, który zanotował wzrost o 3%, czyli największy wzrost w ciągu jednego dnia. Zyskały także inne rynki regionalne, przy czym DAX wzrósł o 0,41%, a CAC 40 o 0,79%.
Rynki europejskie odrobiły większość strat poniesionych podczas światowego zamieszania na początku sierpnia. Nastroje inwestycyjne poprawiły się w ciągu ostatniego tygodnia, do czego przyczyniły się zakupy dipów i rosnące oczekiwania, że światowe banki centralne przyspieszą obniżki stóp procentowych.
Zyski zostały dodatkowo wzmocnione dobrymi wynikami kwartalnymi UBS, którego akcje wzrosły o 5,3% po ogłoszeniu zysków przekraczających dwukrotnie oczekiwania rynkowe. Sektor finansowy zyskał 1,4% w atmosferze optymizmu.
Ponadto londyńskie giełdy kontynuowały wzrosty czwartą sesję z rzędu po środowej publikacji danych o niskiej inflacji w Wielkiej Brytanii. Indeks FTSE 100 wzrósł o 0,6%, do czego przyczynił się wzrost o 3,4% w sektorze budownictwa mieszkaniowego wrażliwym na stopy procentowe.
W perspektywie krótkoterminowej europejskie rynki akcji mogą w dalszym ciągu czerpać korzyści z globalnej koniunktury w obliczu optymizmu wokół obniżek stóp procentowych banku centralnego.
Oczekuje się jednak, że spowolnienie gospodarcze w Stanach Zjednoczonych, spowolnienie w Chinach oraz trwające konflikty zbrojne na Bliskim Wschodzie i Ukrainie będą utrzymywać niestabilne otoczenie w gospodarce światowej, co może prowadzić do dalszych wahań na rynku.
