Wzrost funta szterlinga, euro i złota w miarę osłabienia dolara amerykańskiego w związku z oczekiwaniami obniżki stóp procentowych przez Fed

Euro i funt szterling w dalszym ciągu zyskiwały na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego, podczas gdy ceny złota osiągnęły nowy najwyższy poziom, po czym w środę spadły. Słaby dolar może w dalszym ciągu wywierać presję na wzrost cen walut i metali w obliczu rosnących oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

W ostatnich tygodniach na rynkach walutowych pojawiły się istotne tendencje związane ze spadkiem kursu dolara amerykańskiego, zwanego często „dolarem królewskim”. Euro umocniło się względem dolara amerykańskiego do poziomu powyżej 1,09, najwyższego poziomu od 10 marca, natomiast funt szterling wzrósł powyżej 1,30 względem dolara po raz pierwszy od lipca 2023 roku.

Tymczasem kontrakty terminowe na złoto osiągnęły nowy najwyższy poziom 2488 dolarów za uncję, po czym w środę nastąpił lekki spadek. Indeks dolara amerykańskiego, który mierzy wartość dolara w stosunku do koszyka walut obcych, spadł poniżej 104, najniższego poziomu od 21 marca.

Oczekuje się, że Rezerwa Federalna (Fed), główny bank centralny, dokona w 2020 r. pierwszej obniżki stóp procentowych od czasu pandemii po opublikowanych w zeszłym tygodniu słabszych niż oczekiwano danych o inflacji w USA. Inwestorzy będą także uważnie obserwować decyzję Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w sprawie stóp procentowych, oczekiwaną w piątek w tym tygodniu.

Euro i funt brytyjski mogą napotkać dalszą presję wzrostową

Euro zlekceważyło obawy polityczne związane z wyborami we Francji, a jego kurs wymiany w stosunku do dolara amerykańskiego wzrósł o ponad 2% w ciągu ostatnich czterech tygodni. Zbliżająca się decyzja EBC w sprawie stóp procentowych może w dalszym ciągu wywierać presję na wzrost waluty, ponieważ rynki oczekują, że bank utrzyma agresywną postawę po pierwszej obniżce stóp w czerwcu.

Rynki wyceniają obniżkę stóp procentowych przez EBC o 0,4 punktu procentowego na resztę roku, przy czym druga obniżka nastąpi prawdopodobnie we wrześniu. Pozostaje jednak niepewność co do tego, czy EBC dokona w grudniu trzeciej obniżki stóp procentowych.

Dla kontrastu oczekuje się, że Fed dokona obniżki stóp procentowych o 0,25 punktu procentowego we wrześniu, po czym prawdopodobnie nastąpią dwie dodatkowe obniżki w listopadzie i grudniu, co oznaczałoby łączną obniżkę stóp procentowych o 0,75% w tym roku. Dlatego oczekiwania na silniejszą i szybszą obniżkę stóp procentowych przez Fed mogą w dalszym ciągu wzmacniać euro w stosunku do amerykańskiego odpowiednika.

Lepsze od oczekiwań dane dotyczące indeksu cen towarów i usług konsumenckich (CPI) w Wielkiej Brytanii, opublikowane w środę, zwiększyły prawdopodobieństwo, że Bank Anglii utrzyma stopy procentowe na wyższym poziomie przez dłuższy okres, spychając funta szterlinga do nowego najwyższego poziomu od roku. Ogólnie rzecz biorąc, Fed jest postrzegany jako znajdujący się w punkcie zwrotnym w kierunku bardziej gołębiego stanowiska, podczas gdy inne banki centralne utrzymują bardziej konserwatywne stanowisko polityczne.

Złoto odnotowuje bezprecedensowy wzrost

Złoto również może kontynuować wzrosty w związku z potencjalnym rozpoczęciem cyklu obniżek stóp procentowych przez Fed. Historycznie rzecz biorąc, ceny metali szlachetnych wchodziły w trend wzrostowy, podczas gdy dolar amerykański wchodził w trend spadkowy.

Ponieważ złoto jest na całym świecie notowane w dolarach amerykańskich, słabszy dolar sprawia, że ​​złoto jest bardziej przystępne dla nabywców posługujących się innymi walutami. To zwykle zwiększa popyt na złoto, a co za tym idzie, jego cenę. Oczekuje się, że niepewność gospodarcza na świecie w obliczu spowolnienia wzrostu i rosnących napięć geopolitycznych jeszcze bardziej wzmocni atrakcyjność złota jako bezpiecznego aktywa. Według Światowej Rady Złota: „Coraz bardziej złożone otoczenie geopolityczne i finansowe sprawia, że ​​zarządzanie rezerwami złota staje się ważniejsze niż kiedykolwiek. » Banki centralne zwiększyły swoje rezerwy złota w ciągu ostatnich dwóch lat, dodając łącznie 1037 ton w 2023 r.

Złoto wielokrotnie osiągało w tym roku nowe maksima, wzrost o prawie 20% od początku roku, osiągając lepsze wyniki niż S&P 500. Jednakże Światowa Rada Złota stwierdziła: „Złoto może nadal ewoluować w zakresie podobnym do tego, co widzieliśmy w ostatnich miesiącach ” w swojej złotej prognozie śródrocznej na rok 2024.