Nvidia swoimi wynikami kwartalnymi przekroczyła oczekiwania rynkowe, ale nie spełniła prognoz analityków dotyczących wzrostu w bieżącym kwartale. W rezultacie jego akcje spadały w trakcie wydłużonych godzin handlu, gdy pojawiły się obawy przed spowolnieniem.
Nvidia, wiodący producent chipów sztucznej inteligencji, ogłosiła swoje wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2025, przekraczając oczekiwania rynku i ogłaszając plan wykupu akcji o wartości 50 miliardów dolarów (45 miliardów euro). Jednak gigant technologiczny nie uwzględnił swoich wzniosłych prognoz, publikując prognozy na bieżący kwartał, co spowodowało spadek akcji spółki o 7% w handlu poza godzinami pracy.
Pomimo tego spadku, akcje Nvidii wzrosły w tym roku o 150%, po imponującym wzroście o 239% w 2023 r. Firma stała się głównym beneficjentem rozwoju sztucznej inteligencji, zapewniając swoim jednostkom procesory graficzne (GPU) dla hiperskalerów w celu obsługi dużych języków Szkolenie modelowe (LLM).
W maju Nvidia dołączyła do wartego bilion dolarów klubu wycen, napędzanego szybkim wzrostem od 2023 roku. W czerwcu na krótko wyprzedziła Apple i Microsoft pod względem kapitalizacji rynkowej, stając się najcenniejszą firmą na świecie.
Wydaje się jednak, że tempo wzrostu w ostatnim kwartale uległo spowolnieniu, a prognozy były odbiegające od szacunków niektórych czołowych analityków. Spowolnienie to sugeruje, że sektor sztucznej inteligencji może wkraczać w fazę wąskich gardeł w zakresie wydajności, a znaczne wydatki na infrastrukturę również budzą obawy inwestorów.
Spowolnienie dynamiki wzrostu
Nvidia odnotowała zysk na akcję w wysokości 0,68 dolara (0,61 miliarda euro) przy przychodach w wysokości 30,04 miliarda dolarów (27,01 miliarda euro), powyżej szacunków wynoszących odpowiednio 0,63 i 28,6 miliarda dolarów. Choć przychody utrzymały wysoką roczną stopę wzrostu wynoszącą 122%, tempo to oznaczało spowolnienie w porównaniu z poprzednimi trzema kwartałami, w których odnotowano wzrost o ponad 200%, głównie z powodu niższych niższych baz porównawczych.
Przychody z głównego segmentu, czyli przychodów z centrów danych, osiągnęły rekordową wysokość 26,27 miliardów dolarów (23,62 miliardów euro), przekraczając szacunkowe 25 miliardów dolarów i co stanowiło wzrost o 154% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Dodatkowo przychody z branży gier wideo wzrosły o 16% w stosunku do roku poprzedniego. Jednakże marża brutto Nvidii spadła do 75,1% w drugim kwartale z 78,4% w poprzednim kwartale, ze względu na wyższe koszty operacyjne. Oczekuje się, że marża będzie w dalszym ciągu spadać do około 74,4%, ponieważ firma przewiduje dalszy wzrost wydatków o ponad 3 miliardy dolarów w bieżącym kwartale.
Nvidia podała prognozy przychodów na poziomie 32,5 miliarda dolarów (29,2 miliarda euro), plus minus 2% za bieżący kwartał, nieco powyżej średniej szacunkowej wynoszącej 31,9 miliarda, ale znacznie poniżej górnej granicy oczekiwanego przedziału 38 miliardów dolarów.
Z ogólnego raportu wynika, że okres gwałtownego wzrostu Nvidii, który rozpoczął się w drugim kwartale roku fiskalnego 2024, może dobiegać końca, co odzwierciedla szerszą tendencję wśród głównych gigantów technologicznych, takich jak Microsoft, Alphabet i Amazon, którzy również odnotowali spowolnienie wzrostu.
Obawy dotyczące Blackwella
Chipy Blackwell AI firmy Nvidia, postrzegane jako kolejny ważny motor wzrostu sprzedaży w centrach danych, stały się centralnym punktem działalności firmy.
W przeciwieństwie do obecnie cieszących się dużym popytem chipów z serii Hopper, oczekuje się, że Blackwell znacząco obniży koszty operacyjne wnioskowania LLM i zużycie energii nawet 25-krotnie.
„Popyt na Hoppera pozostaje duży, a oczekiwania wobec Blackwell są niesamowite” – powiedział dyrektor generalny Jensen Huang. „Nvidia osiągnęła rekordowe przychody, ponieważ globalne centra danych pracują z pełną prędkością, aby zmodernizować cały stos obliczeniowy za pomocą przyspieszonego przetwarzania i generatywnej sztucznej inteligencji. »
Krótko przed publikacją wyników finansowych Nvidia ujawniła, że premiera najbardziej zaawansowanego chipa sztucznej inteligencji, Blackwell, może zostać opóźniona o trzy miesiące z powodu „wad projektowych”. Nvidia potwierdziła, że wysłała próbki chipów Blackwell w drugim kwartale.
Podczas telekonferencji z analitykami dyrektor finansowa Colette Kress powiedziała: „Spodziewamy się, że w czwartym kwartale Blackwell przyniesie kilka miliardów dolarów przychodów. » Warto zauważyć, że czwarty kwartał fiskalny Nvidii odpowiada pierwszemu kwartałowi roku kalendarzowego 2025, co wskazuje, że masowe wysyłki rzeczywiście są opóźnione.
Zwroty akcjonariuszy
Nvidia wypłaci 3 października dywidendę pieniężną w wysokości 0,01 dolara (0,009 euro) na akcję. W pierwszej połowie roku fiskalnego 2025 firma zwróciła swoim akcjonariuszom 15,4 miliarda dolarów (13,85 miliarda euro) w formie wykupu akcji i dywidend pieniężnych. 26 sierpnia rada dyrektorów zatwierdziła dodatkowy program odkupu akcji o wartości 50 miliardów dolarów (45 miliardów euro) bez daty wygaśnięcia.
